概述：2月22日，安徽合肥和巢湖區(qū)域部分主流水泥品牌通知高標(biāo)號(hào)水泥上漲20元/噸，但市場(chǎng)實(shí)際漲價(jià)情況卻與通知有所出入。根據(jù)百年建筑調(diào)研結(jié)果顯示，大部分貿(mào)易商反饋本輪漲價(jià)并未真正落實(shí)。市場(chǎng)需求的疲軟是主要原因之一，當(dāng)前建筑行業(yè)開(kāi)工率較低，水泥需求量有限，導(dǎo)致價(jià)格上漲缺乏支撐。此外，部分水泥企業(yè)庫(kù)存壓力較大，為了促進(jìn)銷售，實(shí)際成交價(jià)格并未跟隨通知上漲，甚至有個(gè)別企業(yè)暗中降價(jià)以搶占市場(chǎng)份額。

一、合肥水泥價(jià)格走勢(shì)

據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，合肥P.O42.5散裝均價(jià)為290元/噸，同比去年下降15%，周環(huán)比持平，從數(shù)據(jù)來(lái)看，合肥P.O42.5散裝水泥價(jià)格近期弱勢(shì)運(yùn)行。

二、合肥水泥“明漲暗穩(wěn)”原因

1、供需錯(cuò)配：需求復(fù)蘇滯后于供給收縮

需求端：2025年春節(jié)后，華東地區(qū)復(fù)工節(jié)奏普遍偏慢，合肥市場(chǎng)下游工地開(kāi)工率僅恢復(fù)至3-4成，部分項(xiàng)目因資金回款問(wèn)題延遲啟動(dòng)，導(dǎo)致水泥出貨量不及預(yù)期。

供給端：企業(yè)雖通過(guò)錯(cuò)峰生產(chǎn)控制產(chǎn)能釋放，但庫(kù)存壓力仍未緩解。截至2025年2月，華東熟料庫(kù)存雖降至中低位，但粉磨站補(bǔ)庫(kù)意愿因需求不足而低迷，導(dǎo)致水泥企業(yè)庫(kù)存積壓，部分廠家甚至通過(guò)暗降促銷加速去庫(kù)存。

2、 區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)與跨區(qū)低價(jià)沖擊

合肥市場(chǎng)的價(jià)格韌性還受到周邊區(qū)域低價(jià)水泥的沖擊。部分中周邊市場(chǎng)品牌水泥其外銷至安徽市場(chǎng)的價(jià)格較本地低10-20元/噸。部分企業(yè)為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額選擇“明漲暗穩(wěn)”，削弱了價(jià)格傳導(dǎo)的有效性。

3、市場(chǎng)心理與貿(mào)易商博弈

水泥貿(mào)易商在漲價(jià)通知發(fā)布后普遍持觀望態(tài)度，一方面擔(dān)憂提價(jià)后銷量下滑，另一方面期待后續(xù)政策刺激帶動(dòng)需求回暖。這種“買漲不買跌”的心態(tài)導(dǎo)致中間環(huán)節(jié)囤貨意愿低迷，進(jìn)一步抑制價(jià)格上行。此外，部分粉磨站通過(guò)提前鎖定低價(jià)熟料庫(kù)存，降低了對(duì)高價(jià)水泥的依賴，削弱了企業(yè)提價(jià)的議價(jià)能力。

三、合肥水泥市場(chǎng)展望

本次合肥市場(chǎng)水泥漲價(jià)未果，本質(zhì)是供需、成本、政策與市場(chǎng)心理多重博弈的結(jié)果。企業(yè)需在短期控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)與長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型升級(jí)之間尋求平衡，而政策端的精準(zhǔn)發(fā)力與需求端的實(shí)質(zhì)性回暖將是打破僵局的關(guān)鍵。未來(lái)數(shù)月，隨著旺季到來(lái)及政策效應(yīng)顯現(xiàn)，市場(chǎng)或迎來(lái)階段性修復(fù)，合肥水泥價(jià)格或迎來(lái)小幅回升。但行業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾仍需通過(guò)深度改革方能化解。

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