概述：2024年重慶市水泥供需兩弱，水泥生產成本下降，但水泥價格同比下跌，行業利潤持續收縮。展望2025年，重慶市水泥需求或繼續承壓，但降幅收窄，水泥供應持續下降，生產成本穩定，水泥價格震蕩偏弱，行業利潤持續下降，但降幅有所收窄。
一、2024年重慶水泥市場回顧
1、2024年重慶水泥需求同比下降20%
據百年建筑調研重慶樣本水泥企業出庫量數據顯示，2024年出庫量為1860萬噸，同比下跌20%。一方面年初重慶地區基建項目進度不足五成的基本上未復工，復工的基建項目施工因資金不足進度也比較緩慢，而今年新開工項目明顯減少，因此基建需求同比下降。其次房建需求下滑更加明顯，據百年建筑網調研重慶樣本混凝土企業產能利用率顯示，2024年平均產能利用率為3.94%，同比下降9個百分點，混凝土攪拌站發運量大幅下降，說明重慶房建需求大幅萎縮，也是影響水泥出庫量大幅下降的主要原因之一。
2、2024年重慶水泥供應同比下降15%
據百年建筑網調研重慶樣本水泥熟料樣本企業顯示，2024年窯線運轉率周均43%，環比下降10個百分點。全國熟料庫容比周均58%，環比上升1.5個百分點。2024年重慶市水泥企業加大錯峰生產力度，停窯天數同比增加30天，因此熟料線運轉率下降明顯，而熟料庫容比同比提升，說明2024年重慶市熟料產量較2023年有明顯減少。
據國家統計局數據顯示，2024年重慶市水泥產量約4708萬噸，同比下降14.98%。重慶市水泥供應在需求明顯下滑的情況下被動下降。
3、2024年重慶水泥價格同比下跌
據百年建筑網數據顯示，2024年重慶市P.O42.5散裝水泥均價為414元/噸，同比下跌8.5%。主要受需求大幅下降影響水泥供過于求，而原材料成本下降加劇市場競爭，導致水泥價格出現回落。
????? 4、2024年重慶水泥成本利潤均有下滑
2024年國內動力煤均價760元/噸，同比下跌90元/噸，折算水泥成本下降10元/噸，另外2024年國內柴油均價7288元，同比下跌5.9% ，我們折算到運輸成本上同比下降2%左右，對水泥成本影響較小，因此2024年重慶市水泥生產成本下降10元/噸左右。由于水泥價格下跌幅度遠大于原材料成本下降的幅度，因此2024年重慶市水泥行業利潤出現大幅下降。
二、2025年重慶水泥市場展望
1、專項債券加速發行，利好基建開工
2024年12月，相關部門印發《關于優化完善地方政府專項債券管理機制的意見》。意見提到，擴大專項債券投向領域和用作項目資本金范圍。實行專項債券投向領域“負面清單”管理，未納入“負面清單”的項目均可申請專項債券資金；在專項債券用作項目資本金范圍方面實行“正面清單”管理，提高用作項目資本金的比例，以省份為單位，可用作項目資本金的專項債券規模上限由該省份用于項目建設專項債券規模的25%提高至30%。12月24日，重慶市發布2025年一季度地方政府債券發行計劃，其中，新增債券500億元、再融資債券510.75億元，規模合計1010.75億元。專項債加速發行，利好基建項目開工。
2、基建項目投資增長，支撐水泥需求
2024年1-11月，重慶市基礎設施投資同比增長0.1%，增速由負轉正。2024年1-11月，重慶市級重點項目完成投資4509億元，投資進度98.8%，超序時進度7.1個百分點。基建項目投資增長，對水泥需求起到支撐作用。
3、房地產投資增速放緩，需求持續承壓
2024年1-11月，重慶市完成房地產開發投資3223.16億元，同比下降18.6%。其中，住宅投資2438.20億元，同比下降17.6%。房地產開發企業房屋施工面積22510.79萬平方米，同比下降15.6%。房屋新開工面積2039.62萬平方米，同比下降54.9%。房屋竣工面積2016.47萬平方米，同比下降38.9%。從數據來看，2024年重慶市房地產投資增速持續放緩，新開工、施工、竣工面積均同比大幅下滑，預計2025年重慶市房地產需求將繼續承壓。??????
4、錯峰生產力度不減，水泥供應收縮
重慶市相關部門聯合印發《重慶市水泥行業2024年-2025年差異化精準錯峰生產工作方案》。 工作方案明確，重慶市境內所有水泥熟料生產線均參與錯峰生產。2024年度單條水泥熟料生產線錯峰任務基數180天，2025年度190天，其中2024年10月至2025年3月錯峰任務為110天。2025年錯峰生產天數持續增加，水泥供應持續收縮。
4、水泥價格震蕩偏弱，行業利潤下滑
2025年重慶市水泥市場需求持續承壓，但供應量也同比收縮，水泥價格震蕩偏弱運行，整體呈現前低后高的走勢。而生產成本相對波動不大，受價格下跌影響，水泥行業利潤將持續下降，但降幅將有所收窄。
資訊編輯：江元林 021-26094532 資訊監督：湯浛溟 021-26093760 資訊投訴：陳躍進 021-26093100免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。
