一、云南水泥市場2024年回顧
1.1 2024年云南水泥出庫量同比下降
據百年建筑網調研2024年云南10家水泥生產企業數據顯示：1-12月，云南地區樣本企業水泥出庫量為416萬噸，年同比下降34.3%。
1.2 2024年云南水泥全年均價低于2023年
截至12月31日，2024年云南省全年水泥均價為387元/噸，較2023年下降3.02%。上半年由于需求不及預期，年均價低于同期。四季度，由于水泥企業，10月28日，云南各市主流水泥企業對所轄市場推漲100元，以便修復利潤，水泥價格震蕩上行，水泥價格全年呈現前低后高的狀態。
1.3 2024年云南水泥產量低于去年同期
國家統計局數據，2024年1-11月，云南省水泥產量累計為7929.22萬噸，同比下降9.16%。
從2023年和2024年的產量月度值來看，2024年除1-2月產量同比高于去年同期外，其余月份均低于去年同期，可以看出2024年的水泥產量走勢呈現下滑。2024年總體產量不及預期，主要和倆方面有關，一方面是2024年年初中央要求12個重點省份（含云南）嚴控新增政府投資項目，大部分項目緩建停建，需求下降；另一方面是各個水泥廠積極執行錯峰停窯，實際停窯天數隨之增加，熟料產能大幅壓減。
1.4 2024年云南熟料窯線運轉率同比下降
據百年建筑數據，云南省全年平均熟料窯線運轉率為47.24%，同比下降6.23個百分點。
2024年春節期間，企業檢修，云南省窯線運轉率較低。四月陸續開窯生產，廠家恢復生產，由于下游市場需求不高，企業去庫存緩慢，庫存增加至5-6，二季度計劃停窯天數45天，但由于今年整體需求不及去年，未出現“金三銀四”的旺季現象，企業熟料庫存壓力較大，庫存仍處于處于較高水平。8-12月份窯線運轉率波動較大，項目進度相對較好，窯線運轉率有明顯上漲，庫存開始逐步下降。
二、云南水泥市場2025年展望
? 2.1 需求預測
? 2.1.1房地產數據持續弱勢
? 2024年1-11月云南省房地產投資額1158.76億元，較2023年同期相比減少了717.57億元，同比下降38.23%。
2024年1-11月云南省房地產開發企業房屋新開工面積累計1397萬平凡米，較2023年同期相比減少了757.85萬平方米，同比下降35.1%；住宅新開工面積累計1020.92萬平凡米，較2022年同期相比減少了495.31萬平方米，同比下降32.66%。
從上圖數據來看，2024年云南市場房建市場不及2023年，但國家新推出的一系列房地產支持政策，為云南帶來了發展新機遇。8月22日，省住房城鄉建設廳等4部門印發了《關于推進云南省商品房去庫存的若干意見》。9月26日，中央政治局會議首提“促進房地產市場止跌回穩”，降準、降息、下調存量房貸利率等政策悉數出臺。10月18日，省住房城鄉建設廳等7部門印發《關于進一步促進云南省房地產市場止跌回穩平穩健康發展的指導意見》，出臺18條利好政策，在供給側層面，嚴控增量、優化存量和提高質量。12月9日，中共中央政治局召開會議，將擴大內需放在重點工作第一位，并明確要求“穩住樓市股市”，要“大力提振消費，提高投資效益”。全面取消限購住房措施，并在貸款首付比例、利率和購房稅收優惠等方面，打好“組合拳”，切實降低群眾購房成本。從中可以看出，國家對房地產市場止跌回穩的決心和信心，預計2025年云南房地產市場回暖，對水泥行業的需求加大。
2.1.2 ?2024年全省固定投資額平穩偏弱運行
2024年1-11月，全省完成固定資產投資同比下降10.4%，降幅比1-10月（-10.5%）縮小0.1個百分點。
2.2供應預測
2.2.1 ?2025年停窯天數相較2024年或有所增加
2023年云南水泥協會發布錯峰停窯150天，部分水泥廠實際累計停窯超過200天;2024年云南省發布錯峰停窯180天，部分水泥廠實際累計停窯超過210天，其中云南水泥協會發布文件要求云南滇西區域（德宏、保山、怒江、臨滄）四季度錯峰不少于60天，每月停窯20天，其它區域四季度錯峰不少于51天，每月停窯17天，當月計劃當月完成。2024年實際停窯天數增加，水泥產量繼續收窄，供需矛盾有望得到緩解。2025年為保障有效供應，停窯天數或有所略增。
2.3價格預測
2.3.1 ??2025年云南省水泥價格相較2024年偏弱運行
2025年云南省水泥價格或穩中偏弱運行。2024年云南水泥市場依舊面臨著產能發揮不足、市場競爭激烈、水泥企業利潤持續走低等問題，水泥產量雖同比下降，但在房建、民用等需求走弱的形勢下，當前供需矛盾仍在。2025年多重點項目續建支撐，在云南水泥需求中起托底作用。房地產市場供大于需，房建項目用量下降，短期內房地產市場水泥需求并無改善。總體來看，2025年一季度云南水泥市場價格仍偏弱運行，整年價格相較2024年偏弱運行。
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