一、2024年京津冀水泥市場回顧

1.1 2024年京津冀水泥消費量分析

1.1.1 消耗量分析

據百年建筑調研，2024年北京市場水泥總需求量約1150萬噸，同比下滑12-15%左右。2024年北京混凝土產量預估在4300萬方。

2024年天津水泥整體消費量約600萬噸，同比減少接近25%。按照天津2024年混凝土產量來看，天津市混凝土總消費量預估在1800萬方，同比2023年減少接近26%。根據混凝土配合比來看，粗略判斷2024年天津市混凝土的水泥消耗量在400萬噸。水泥廠針對天津重點工程直投的量預估在70萬噸，袋裝市場需求量大概在85萬噸左右。

2024年石家莊水泥整體消費量約800萬噸，同比減少10%左右。2024年石家莊混凝土產量預估在2400萬方，市中心需求有所增加或將延續到明年，反觀周邊縣需求有所下滑。

1.1.2 京津冀水泥出庫量同比下降

據百年建筑調研河北10家水泥生產企業數據顯示：2024年出庫量為870萬噸，較去年同比下滑33%。出庫量于3月開始回升，進入雨季后需求下滑明顯。9月傳統旺季，出庫量并無較大提升，且11-12月環保管控頻頻，施工條件一般。整體來看，大部分地區都有不同程度需求下滑。

1.1.3京津冀混凝土產能利用率下跌

據百年建筑調研京津冀45家商混企業數據顯示：2024年京津冀平均產能利用率為8.8%，較往年同期下跌1.3個百分點。上半年仍有存量項目在建，進入下半年，存量項目陸續完工，而新開項目續接不上，再加之雨季、環保等因素，下半年產能利用率下滑明顯，故水泥采購量不及往年。 ?

1.1.4 京津冀水泥房地產與基建需求分析

1.1.4.1 京津冀房地產投資完成額與施工面積

據悉，2024年1-11月北京房地產開發企業住宅投資完成額2379.76億元，較2023年同期相比減少254.84億元，同比下降9.7%。其中住宅施工面積5642.62萬平方米，較2023年同期相比減少564.62萬平方米，同比下降9.1%。這兩年受大型房企不斷暴雷的影響，房地開發投資及施工面積持續負增長，市場低迷。

2024年1-11月天津房地產開發企業住宅投資完成額883.58億元，較2023年同期相比增加5.86億元，同比上升5.86%。其中住宅施工面積5235.9萬平方米，較2023年同期相比減少1602.11萬平方米，同比下降23.43%。

2024年1-11月河北房地產開發企業住宅投資完成額2232.2億元，較2023年同期相比減少186.02億元，同比下降7.69%。其中住宅施工面積22301.91萬平方米，較2023年同期相比減少2044.9萬平方米，同比下降8.4%。

1.1.4.2 京津冀固定資產投資情況

2024年1-11月北京固定資產（公路建設）投資額累計180億元，同比增長56.89%；天津固定資產（公路建設）投資額累計45億元，同比增長103.63%；河北固定資產（公路建設）投資額累計790億元，同比增長3.69%。

今年以來，天津市交通運輸委加快推進重大項目建設，截至11月完成交通運輸固定資產投資158億元，同比增長69％，預計全年完成175億元，同比增長53％。建成天津第一條市域（郊）鐵路津靜市域（郊）鐵路，加快建設京濱城際鐵路南段和津濰高鐵，京津塘高速公路改擴建工程已全線進場施工，興港高速公路主體結構工程正在加緊施工等。

總體來看，今年京津冀市場重點工程項目需求尚可。?

1.2 2024年京津冀熟料、水泥供應分析

1.2.1京津冀水泥熟料產線產能布局情況

據百年建筑網統計，2024年京津冀共有86條熟料生產線，年熟料理論設計產能約8752萬噸（以310天計）。

目前京津冀1000t/d的窯線有3條，包括特種水泥的兩條1000t/d的線。3000-4000t/d的窯線共計35條，占比41%。2000t/d與2500t/d的產線分別占比24%與19%。

從地區分布來看，水泥熟料產線產能主要集中在唐山、石家莊、邢臺。產線以及產能最多的是唐山，產線19條，產能2352萬噸。天津僅有一條2000t/d的窯線，目前以處理固廢為主，天津地區熟料主要由唐山、山東等地輸入。北京共四條窯線，其中兩條，目前也在轉型階段。

1.2.2 河北熟料產能利用率分析

1.2.2.1 2024年河北全年水泥熟料窯線運轉率

據百年建筑調研河北13家水泥熟料樣本企業數據顯示，全年熟料線運轉率平均值44.82%。企業自律意識逐漸增強，停窯天數多于往年。

1.2.3 2024年11-12月部分窯線運轉情況分析

河北省采暖季時間統一為2024年11月1日至2025年3月31日。年度錯峰天數150天，其中采暖季120天、非采暖季30天。

百年建筑網調研河北省34家水泥企業共47條熟料生產線自11月1日至12月31日窯線運轉情況，11月月均開窯天數為15.1天，理論熟料產量280.4萬噸，12月月均開窯天數為12.6天，月環比下降16.6%，，理論熟料產量239.9萬噸，月環比下降14.4%。受天氣溫度影響，市場需求逐步下滑，月均開窯天數仍在10天以上，部分企業反饋目前原材煤炭、礦粉、粉煤灰價格處于低位，此時生產有利于緩解成本壓力。

1.2.4 京津冀水泥供應格局分析

據國家統計局數據，1-11月份，北京水泥產量141.57萬噸，同比下降25.91%；天津水泥產量398.17萬噸，同比下降12.11%；河北水泥產量9309.34萬噸，同比下降2.28%。整體來看，三地水泥產量均有不同程度的下滑，由于市場需求的不足，競爭也愈加激烈。北京與天津本地水泥企業受本地需求下滑以及外來水泥等因素影響，產量下滑明顯。河北本地市場水泥需求均有10-20%不同的下滑程度，除供應本地需求外，還有一部分外發到北京、天津、山東等地，因此降幅不大。

1.3 ?2024年京津冀水泥價格同比下跌9.5%

據百年建筑網數據顯示，截至2024年12月29日，京津冀水泥均價380.1元/噸，同比下跌9.5%。2024開年之后，項目開復工率普遍不高，市場需求釋放較晚，一季度水泥價格持穩運行。在三月進行第一波價格上調50元/噸，實際落實10-15元/噸。二季度水泥價格穩中偏弱運行，部分市場有上調水泥價格的動作，但是市場需求不佳，水泥價格小幅下調10-15元/噸。

6月，水泥新國標開始實行，諸多因素影響成本上升15-30元/噸，京津冀市場陸續上調水泥價格50-80元/噸，實際落實20-40元/噸，部分地區維穩一段時間后，水泥價格陸續回落至6月前水平。

進入7、8月，雨水增多，進入傳統施工淡季，需求下滑明顯，多地再次推漲，實際落實情況不佳。9、10月份少雨且氣溫適宜，需求回升，但價格方面仍穩中偏弱運行。

進入四季度，雨水減少，但環保管控頻率增多，加之氣溫下降，需求下滑，冀東北區域水泥價格持穩運行，冀中南仍以上調水泥價格為主旋律，雖市場需求一般，仍有部分地區水泥價格成功上調20-30元/噸。進入12月下旬，水泥需求量減少7成左右，項目、攪拌站陸續停工，部分水泥廠家或將小幅降價以保證出庫量。

1.4 2024年京津冀水泥成本分析

截止12月31日，據Mysteel數據顯示，京唐港沫煤（Q>5500）2024年均價為860元/噸，同比下跌11.6%，水泥生產成本下降。

小結：市場需求下降明顯，而供應降幅一般，產生庫存高于去年，加之成本下降，因此水泥均價下移。

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二、2024京津冀水泥市場展望

2.1 2025年京津冀水泥消費量展望

2.1.1 房地產宏觀政策利好

2024年，我國房地產市場經歷了不平凡的一年。特別是2024年第四季度以來，在歷經3年左右的調整后，我國房地產市場出現積極變化。展望2025年，我國將扎實有序推動房地產行業轉型，加快構建房地產發展新模式。

2.1.2 基建繼續“穩增長”

2025年，北京、天津基建仍有高鐵、地鐵以及公路等項目托底內需，如京濱、津濰、國道108線、京津塘高速改擴建等工程，完善綜合立體交通網。

河北省交通運輸固定投資計劃2025年完成1160億元。其中，公路816億元，港航85億元，地方鐵路185億元，機場6億元，場站68億元。加快完善雄安新區對外骨干路網。力促京雄高速二期主體建成，開工建設榮烏新線高速二期、省道S601文安段等項目，加快省道S524、S603等項目建設。深入推進京津冀交通一體化。

2.2 2025年京津冀水泥市場展望

市場需求仍有高鐵、地鐵等重點項目支撐，基建需求或有所提升；房地產持續低迷，短期內無明顯好轉跡象。房建水泥用量持續下降，且基建增量不足以彌補房建下降的量。

總體來看，2025年水泥市場將延續2024年需求疲軟的現狀。部分窯線處于長期停產狀態，再從目前開停窯情況來看，大部分窯線仍停窯時長不及預期，且京津冀水泥、熟料產能能遠大于市場需求，預計2025年水泥價格仍以持穩為主旋律。

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