概述：2024年華北地區(qū)混凝土行情持續(xù)下挫，部分地區(qū)化債壓力較大，此外外部經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，華北地區(qū)混凝土需求保持下滑趨勢，北京、天津、河北、山西、內(nèi)蒙古混凝土企業(yè)整體延續(xù)均價下移，回款欠佳、利潤承壓的特點，從產(chǎn)量上來看，華北地區(qū)混凝土需求量占全國需求的10%左右，2024年僅有北京市場混凝土需求量未出現(xiàn)明顯下滑，其他四地混凝土產(chǎn)量延續(xù)下降趨勢。從價格方面來看，華北市場混凝土均價下跌相較于其他區(qū)域偏小。需求方面各地存量項目依然是支撐大部分混凝土企業(yè)的主力，北京房山區(qū)軍工類項目、國項目，天津設(shè)計之都、集疏運等大型項目較少，綜合以上情況，2024年華北地區(qū)混凝土行情整體依然延續(xù)下滑趨勢。消費地方面，華東地區(qū)混凝土消費量約占全國總消費量的46%，位居區(qū)域第一，華北地區(qū)僅維持在9%左右，相對比較靠后。

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一、2024年華北混凝土市場回顧

1、華北混凝土需求端回顧

2024年，百年建筑網(wǎng)對華北地區(qū)混凝土產(chǎn)量調(diào)研顯示，24年全年混凝土產(chǎn)量1097萬方，同口徑同比減少17.9%。其中，除北京以外，其他地區(qū)產(chǎn)量均呈現(xiàn)下降趨勢。從月度數(shù)據(jù)上看，2024年僅有3個月混凝土需求量高于2023年，其他月份均低于同期水平。24年華北混凝土需求整體呈現(xiàn)下降趨勢，混凝土企業(yè)反饋開工有所延后，且資金回款周期較長。下半年8月份以后部分地區(qū)配合環(huán)保工作，攪拌站采用新能源攪拌車等加大了資金投資，一方面混凝土企業(yè)回款較差，另一方面資金投入量較往年有所增加，部分混凝土企業(yè)對回款較差的項目控制產(chǎn)量。施工工程方面由于資金難度較大，項目進(jìn)度有所放緩，另外，2024年部分地區(qū)化債壓力較大，市場缺乏資金，導(dǎo)致2024年華北區(qū)域混凝土需求下挫，混凝土延續(xù)需求進(jìn)一步收縮。

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2、華北混凝土供應(yīng)端回顧

2024年，華北地區(qū)在3204家，同比減少3.3%。其中河北1755家，山西869家，內(nèi)蒙古469家，天津289家，北京77家。從華北區(qū)域產(chǎn)能與需求端來看，華北地區(qū)是混凝土產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的地區(qū)。2024年山西、內(nèi)蒙古、北京市場部分?jǐn)嚢枵娟P(guān)停，產(chǎn)能有所降低。北京市場由于相關(guān)單位強(qiáng)制要求，混凝土龍頭企業(yè)之間逐漸合并，產(chǎn)能控制較好，因此北京市場在2024年行情較差的情況下，產(chǎn)量依然得以保持。山西、內(nèi)蒙古兩地混凝土企業(yè)減少的主要原因是市場需求嚴(yán)重下滑，市場競爭激烈所導(dǎo)致的企業(yè)退出市場。總結(jié)以上情況華北市場混凝土企業(yè)減少的主要原因在于：一是按照目前國內(nèi)混凝土需求來看難以支持龐大的攪拌站數(shù)量，供大于求的局勢短期內(nèi)難以改變，而混凝土企業(yè)由于投入門檻較低，因此淘汰節(jié)奏較快。二是混凝土企業(yè)回款周期不斷延長，導(dǎo)致混凝土企業(yè)投資者心態(tài)轉(zhuǎn)變，墊資能力和情緒逐漸減弱。

3、華北混凝土應(yīng)收賬款回款率回顧

縱觀2024年全年，華北混凝土企業(yè)應(yīng)收賬款回款率呈現(xiàn)“W”型走勢，企業(yè)回款有著明顯的季節(jié)性和節(jié)點性特點。全年平均回款率維持在38%-43%之間。1月份是混凝土企業(yè)回款的集中期，回款相對較好的幾個時間節(jié)點集中在中秋、五一、十一、春節(jié)等重大節(jié)假日節(jié)點上。從城市維度來看，北京回款率在華北地區(qū)位居首位，平均回款情況接近45%，山西、天津市場回款相對較差，僅維持在30%左右。據(jù)統(tǒng)計2024年國內(nèi)混凝土上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到491天，同比增長約18.8%。此外市場承兌、資產(chǎn)抵債的情況越來越多，回款時間和周期被不斷延長。

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4、華北混凝土成本利潤回顧

跟據(jù)2024年華北地區(qū)水泥、砂石指數(shù)來看，24年主材價格環(huán)比下跌。其中水泥指數(shù)為354.5元/噸，同比下跌24.2元/噸；砂石指數(shù)為65.4元/噸，同比下跌2.8元/噸。2024年水泥行業(yè)迎來新國標(biāo)改革，在6月水泥行業(yè)迎來新國標(biāo)實施，導(dǎo)致水泥企業(yè)成本提升，水泥市場價格迎來價格上漲，但后續(xù)受制于需求減弱，水泥價格再次呈現(xiàn)下跌趨勢。砂石方面華北地區(qū)砂石礦山資源豐富，24年外發(fā)量有所增加，意味著本地需求持續(xù)減弱，因此整體價格略有下跌。綜合來看2024年華北混凝土原材理論成本單方下降約8-10元/方之間。

5、華北混凝土行業(yè)利潤回顧

跟據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研華北市場混凝土企業(yè)平均毛利潤來看，2024年混凝土企業(yè)平均毛利潤90元/方，同比下降約20元/方，且2024年呈現(xiàn)持續(xù)單邊下行趨勢，頹勢止于24年10月份。24年年尾，華北地區(qū)混凝土企業(yè)資金回籠普遍提前，10月份以后市場行情有所發(fā)力，特別是北京地區(qū)，10月份以后混凝土需求量開始集中爆發(fā)，另外項目資金到位情況有所改善，華北地區(qū)混凝土利潤情況開始止跌回升。

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6、華北混凝土價格回顧

跟據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，2024年華北重點城市混凝土價格均呈現(xiàn)下跌趨勢，其中山西太原、內(nèi)蒙古呼和浩特價格下跌趨勢最為明顯。京津冀市場降幅相對較小。京津冀市場從需求和銷售價格上來看，略高于山西和內(nèi)蒙古。2024年北京市場價格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱趨勢，雖然在10月份需求有所反彈，但北京市場混凝土價格上漲難度較大，本地企業(yè)成交價基本保持穩(wěn)定。天津市場2024年價格稍有下跌，本地市場競爭壓力較大，市場報價基本保持穩(wěn)中偏弱趨勢。河北市場石家莊混凝土需求尚可，本地原料價格比較穩(wěn)定，成本波動較小，混凝土價格呈現(xiàn)穩(wěn)定趨勢。山西、內(nèi)蒙古兩地2024年需求嚴(yán)重下滑，市場競爭加劇，企業(yè)價格戰(zhàn)比較普遍，價格下跌幅度均超過10%。

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二、2025年華北混凝土市場展望

展望2025年，華北地區(qū)混凝土市場需求仍然有較大的提升空間。一方面加快淘汰落后產(chǎn)能迫在眉睫，另一方面加快化債，市場資金拉動內(nèi)需的道路任重道遠(yuǎn)。2025年華北地區(qū)需求回升難度依然較大，而這幾年混凝土企業(yè)通過市政項目補(bǔ)缺房地產(chǎn)方面的損失量也將在2025年失去優(yōu)勢，京津冀地鐵類項目基本完工，河北部分保交樓項目和水利項目正在成為后續(xù)需求的主要支撐，山西、內(nèi)蒙古地區(qū)2025年需求情況仍然不容樂觀。2024年1—11月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金96575億元，同比下降18.0%。綜合宏觀數(shù)據(jù)來看，2024年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金到位情況短期內(nèi)難以緩解，因此預(yù)計2025年混凝土供需由于房地產(chǎn)及資金到位雙壓的情況下，供需難以有較大回升。綜合來看，2025年華北市場混凝土行情或?qū)⒈３秩鮿葸\行態(tài)勢。

1、2025年華北混凝土成本展望

以混凝土生產(chǎn)中占比較高的三大主材來看，2025年水泥均價或?qū)⒊掷m(xù)下移。從華北水泥需求方面來看，2024年隨著化債工作穩(wěn)步推進(jìn)，加上特別債券和專項債的發(fā)行，各地基建項目開工量穩(wěn)步提升，對水泥需求起到托底作用；而房地產(chǎn)仍然處于結(jié)構(gòu)調(diào)整的“陣痛期”，對水泥需求或持續(xù)下降，因此華北地區(qū)2025年水泥價格或?qū)⒁誀奚a(chǎn)量的情況下才能穩(wěn)住目前的報價，而華北市場在需求下降的情況下，企業(yè)以犧牲產(chǎn)量為代價提高水泥銷售價格的可能性不大，因此預(yù)計2025年華北地區(qū)水泥價格仍將延續(xù)走弱趨勢。

砂石方面，從砂石供應(yīng)端來看，2025年華北砂石礦山釋放量將會持續(xù)上升，即砂石供應(yīng)量將會提高，但是反觀砂石需求方面難以突破，砂石流向基建、房建、攪拌站及制品構(gòu)件廠等多個方面，但是建筑業(yè)資金回升的可能性不大，因此預(yù)計2025年華北地區(qū)砂石價格下跌的風(fēng)險將會大于價格上漲的預(yù)期。綜上來看，預(yù)計2025年華北地區(qū)混凝土成本仍有降低空間。

2、2025年華北混凝土價格展望

展望2025年，華北混凝土價格或?qū)⒊掷m(xù)下挫。一方面在于原材生產(chǎn)成本持續(xù)下降，另一方面2025年現(xiàn)階段釋放的資金情況并沒有好轉(zhuǎn)，2025年大概率處于下降周期之內(nèi)。雖然混凝土企業(yè)利潤連年下滑，但真正影響混凝土企業(yè)利潤點的問題仍然是回款周期。另外華北地區(qū)在混凝土需求不足的情況下，混凝土產(chǎn)能過剩仍然會引發(fā)市場競爭，混凝土市場競爭格局短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，如果2025年華北地區(qū)混凝土企業(yè)數(shù)量得到有效控制，則混凝土市場競爭壓力將會有所緩解。綜合以上三點因素來看，預(yù)計2025年華北地區(qū)混凝土市場價格仍有下跌風(fēng)險。

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