【由百年建筑網(wǎng)、浙江省水泥協(xié)會、浙江省建筑業(yè)行業(yè)協(xié)會供應(yīng)鏈與勞務(wù)分會、浙江交工集團股份有限公司主辦的2024第九屆中國·浙江建筑行業(yè)供需交流會，將于2024年8月15日下午在杭州舉辦，參會報名請致電：汪如意02126093025/13588159274（微信同號）】

2024上半年在房地產(chǎn)政策、環(huán)保、梅雨天氣等多重因素影響下，水泥需求總體表現(xiàn)疲軟，水泥價格震蕩下行。下半年，期待基建發(fā)力，需求環(huán)比上半年有所上升，但增幅有限，市場供需矛盾難有較大改善，水泥價格或易跌難漲，窄幅震蕩運行。

一、上海水泥市場上半年回顧

1、上半年水泥消費量同比下降22%

1-6月上海水泥總消費量1061萬噸，同比下降21%。其中一季度下降15%，二季度降幅擴大至26%。

圖1：2023-2024年上海水泥銷量對比（單位:萬噸）

數(shù)據(jù)來源：上海市水泥行業(yè)協(xié)會、百年建筑網(wǎng)

2、上半年水泥產(chǎn)能利用率下降，但庫存壓力難減

從進滬份額來看，上海本地占比11.4%，外來最多省份是江蘇占比48.5%，其次安徽17.6%，浙江9.7%，沿江江西、湖北、慶占比12.8%。其中浙江、江西同比提升1-1.5個百分點，重慶下降1個百分點，遼寧基本停發(fā)上海，市場格局總體平穩(wěn)。

圖2：2023-2024年各省水泥在滬市場份額對比

數(shù)據(jù)來源：上海市水泥行業(yè)協(xié)會、百年建筑網(wǎng)

長三角水泥企業(yè)在滬市場份額占比達87%，因此長三角水泥供應(yīng)情況，直接影響上海水泥供應(yīng)。總體來看，2024年上半年長三角窯線運轉(zhuǎn)率均值為54%，較去年同期下降23個百分點，市場需求低迷，行業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，控制過剩產(chǎn)能發(fā)揮，產(chǎn)能利用率下浮明顯。

圖3：2023-2024年長三角熟料窯線運轉(zhuǎn)率、庫容比走勢圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、百年建筑網(wǎng)

3、上半年水泥價格低位震蕩運行

截止6月30日，P.O42.5散裝水泥主流價格報245元/噸，同比下跌12.5%，較年初下跌40元/噸；上半年均價261元/噸，同比下跌18.2%；價差50元/噸，較去年收窄3.8%。上半年上海水泥價格總體呈現(xiàn)低位窄幅震蕩運行。

圖4：2023-2024上海P.O42.5散裝水泥價格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、百年建筑網(wǎng)

一季度春節(jié)前后，市場需求低迷，水泥價格走弱。4月份以來，市場價格漲漲跌跌、拉鋸式波動，5月下旬后，累計跌幅達50-55元/噸。生產(chǎn)廠商因產(chǎn)品價格低于成本而期望拉升售價扭虧，但因產(chǎn)出大于需求及供應(yīng)商對市場份額預(yù)盼不一，造成當下市場價格反復(fù)無常。

二、上海水泥市場下半年展望

下面宏觀利好政策預(yù)期和房地產(chǎn)相關(guān)利好或逐步兌現(xiàn)，需求有望進一步提升，但整體提升幅度難有去年同期高位，供應(yīng)端持續(xù)承壓，但是在水泥成本支撐下，供需雙方繼續(xù)博弈，價格震蕩運行。

1、重大項目剛性需求支撐，但房建項目有限

據(jù)上海市混凝土行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，上半年上海市混凝土產(chǎn)量總計2827萬方，同比下降13.7%，房地產(chǎn)項目用量1113萬方，同比下降23.4%，非房地產(chǎn)項目用量1714萬方，同比下降6.0%，市政、基建等項目需求韌勁較大。

表1：2023-2024年上海混凝土產(chǎn)量對比（單位：萬方）

數(shù)據(jù)來源：上海市混凝土行業(yè)協(xié)會、百年建筑網(wǎng)

上半年受資金、環(huán)保檢查、雨水等多方面因素影響，項目進度緩慢，下半年部分不利因素減弱，需求得到一定釋放，需求環(huán)比或?qū)⒂兴嵘认陆怠?/p>

1.1、重大項目剛性需求或支撐下半年需求

2023年12月11-12日，中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行，為明年的經(jīng)濟政策定調(diào)，會議指出，上海要在推進中國式現(xiàn)代化中充分發(fā)揮龍頭帶動和示范引領(lǐng)作用，2024年預(yù)計上海經(jīng)濟增速至少達到5%，至少恢復(fù)到2019年增長水平。

2024年一季度，上海發(fā)改委發(fā)布的2024年重大項目清單，共有正式項目191個，較2023年持平，計劃完成投資額2300億元，較2023年2257.4億元微增。

綜上來看，2024年上海基建水泥需求仍有支撐，但上半年資金到位情況不及預(yù)期，新項目開工進度緩慢，部分在建項目也因資金問題暫時停工，后期隨著資金逐步到位，項目逐步正常施工，或?qū)樯虾Ｋ鄮碓隽俊?/p>

1.2、房地產(chǎn)項目需求全年降幅明顯

從近三年上海房地產(chǎn)新開工面走勢來看，2023-2024年上海房地產(chǎn)新開工面積降幅明顯。2023年全年房地產(chǎn)累計新開工面積2939萬平方米，同比下降19.3%，2024年1-5月房地產(chǎn)累計新開工面積800萬平方米，同比微增。另外，2023年底上海部分區(qū)域收到通知，為降低辦公樓、商場空置率，后期此類型項目建設(shè)放緩。綜上所述，2024年房地產(chǎn)項目水泥需求或?qū)⒂忻黠@下滑。

 圖5：2021-2024年上海房地產(chǎn)新開工面積（單位：萬平方米）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、百年建筑網(wǎng)

2、供應(yīng)端繼續(xù)承壓

據(jù)百年建筑網(wǎng)不完全統(tǒng)計，上半年江蘇、浙江混凝土產(chǎn)量均有不同程度下降，其中重點城市南京、杭州分別下降30%、15%左右，部分城市降幅達50%，所以上半年即使在水泥產(chǎn)能利用率同比下降23%的情況下，供需矛盾依然存在。下半年，若水泥熟料產(chǎn)能產(chǎn)能正常釋放，長三角供需矛盾將進一步加劇，所以行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，但是各企業(yè)“量、價、利”取舍不同，具體錯峰落實情況有待進一步跟進，供應(yīng)端壓力短期難有緩解，行業(yè)亟待去產(chǎn)能。

3、下半年價格震蕩運行

今年以來，上海水泥價格在4月、5月分別有過兩輪推漲，但在漲后1個月內(nèi)又陸續(xù)回跌，7月初，又開啟第三輪漲價推動。從供需層面看，這三次推漲時，供大于求矛盾均表現(xiàn)非常明顯，漲價其實難有支撐，但在生產(chǎn)端成本壓力，行業(yè)大面積虧損情況下，廠家積極推漲，以漲止跌情有可原。另一方面，下游攪拌站、施工單位同樣也面臨行業(yè)下行壓力，通過各種途徑降本增效，因此對漲價接受度較低，最終導(dǎo)致價格陸續(xù)回落。下半年在供需矛盾無法得到有效緩解的情況下，拉鋸式價格波動或?qū)㈩l繁出現(xiàn)，價格震蕩運行為主。

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