5月29日-6月4日，本周全國水泥出庫量423.3萬噸，環(huán)比下降4.8%，年同比下降18.3%；基建水泥直供量185萬噸，環(huán)比下降1.07%，年同比下降4.15%。
核心觀點(diǎn)：
（1）需求僅華北市場環(huán)比上升
（2）民用需求持續(xù)下降
（3）資金到位率逆勢下跌
具體分析如下：
（1）需求僅華北市場環(huán)比上升
目前，分區(qū)域來看，僅華北市場環(huán)比上升，主要原因是萬億國債對項(xiàng)目有支撐。據(jù)悉，去年我國增發(fā)1萬億元國債，專門用于支持以京津冀為重點(diǎn)的華北地區(qū)等災(zāi)后恢復(fù)重建，以及提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力。相關(guān)資金已于今年2月前全部下達(dá)到各地方，增發(fā)國債項(xiàng)目進(jìn)展總體順利，在已落地的1.5萬個(gè)項(xiàng)目中，已開工建設(shè)的約1.1萬個(gè)，開工率超過70%。增發(fā)國債項(xiàng)目進(jìn)展總體順利，各地正在抓緊推動(dòng)項(xiàng)目開工建設(shè)。特別是災(zāi)后恢復(fù)重建項(xiàng)目總體進(jìn)展較快，以京津冀為重點(diǎn)的華北地區(qū)等8省市項(xiàng)目開工率達(dá)到80%左右。
（2）民用需求持續(xù)下降
“三夏”農(nóng)忙正當(dāng)時(shí)，芒種后，全國麥?zhǔn)者M(jìn)入尾聲。疊加局部管控，查超限，對道路運(yùn)輸有一定影響，尤其是民用需求持續(xù)下降。近期多地價(jià)格有推漲，浙江、陜西、湖南、河北、天津、四川、廣西等地陸續(xù)價(jià)格上調(diào)30-50元/噸。漲價(jià)前門店有囤貨，加之臨近銷售淡季，很多自建房及農(nóng)村道路建設(shè)項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入收尾階段，用量會(huì)開始下降，貿(mào)易商少量囤貨后近期未再次采購。
（3）資金到位率逆勢下跌
據(jù)百年建筑調(diào)研，截至6月4日，樣本建筑工地資金到位率為63.21%，周環(huán)比下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為65.87%，周環(huán)比下降0.45個(gè)百分點(diǎn)：房建項(xiàng)目資金到位率為48.04%，周環(huán)比上升1.81個(gè)百分點(diǎn)。本期工地資金到位率環(huán)比結(jié)束兩周增長，逆勢下跌。其中，上海、重慶、河南非房建項(xiàng)目資金情況下滑，江蘇非房建資金情況改善，云南、天津和福建房建資金改善。本周多數(shù)施工企業(yè)資金情況變化不大，但部分施工集中支付鋼材款使得存量資金減少。此外，天津、福建均反饋棚戶區(qū)改造項(xiàng)目新增資金撥款支持，云南萬科項(xiàng)目付款情況有所改善。
總體來看，下游需求疲軟，出庫量持續(xù)下降。雖說局部資金略有改善，新開項(xiàng)目已經(jīng)開始采購，但是受制于農(nóng)忙、管控等問題，實(shí)際采購量還是較為有限，具體情況持續(xù)跟進(jìn)。
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