4月24日-4月30日，本周全國水泥出庫量450.65萬噸，環比下降0.5%，年同比下降17.5%；基建水泥直供量183萬噸，環比下降3.68%，年同比下降1.08%。
核心觀點：
（1）除華南、東北外，其余地區出庫量均有所下降
（2）回款情況無明顯好轉跡象
（3）新項目前期采購量有限
具體分析如下：
（1）除華南、東北外，其余地區出庫量均有所下降
本周華東、東北的出庫量小幅回升，主要是華南今年雨季提前，加上惡劣天氣，4月中旬出庫量同比下降較大。本周雨水有所改善，部分工地復工，需求略有好轉；其次項目進度較好，包括自貿港、人才公寓、科技產業園等項目開工較好，下游有囤貨現象。東北也是項目進度開工情況尚可，加上局部有推漲計劃，下游囤貨增多，在一定程度上帶動需求回補。
（2）回款情況無明顯好轉跡象
據百年建筑調研，截至4月30日，樣本建筑工地資金到位率為62.77%，周環比增加0.13個百分點。其中，非房建項目資金到位率為65.80%、周環比增加0.34個百分點；房建項目資金到位率為45.33%，周環比減少0.74個百分點。本期工地資金到位率增速明顯下滑，僅保持0.13個點的環比增速，其中房建資金到位率年內首次環比下降，主因是房建施工四月底資金到位偏緊；基建資金到位率項目分化，需留意部分高鐵項目資金有明顯下滑的現象。從區域上看，大多數地區施工單位資金到位率持穩，僅廣東、浙江、云南個別非房建樣本資金小幅改善，江蘇、陜西浙江個別非房建樣本資金下滑幅度較大。資金情況無明顯好轉跡象后，項目多表現為“不著急”，水泥采購量較往年也有一定差距，同比降幅近2成。
（3）新項目前期采購量有限
續建項目進度良好，基本維持前期的采購量，但是臨近收尾的部分，水泥采購量已經開始下降，部分降幅超5成。新項目開工較多，但是實為前期零供，實際水泥采購量極其有限，距離正常采購仍有一段時間。山東水泥企業反饋，濟棗高鐵棗莊段項目部已經成立，但是還沒有開始供水泥。臨臨高速正常采購；濰宿高鐵零供的部分正常供應，部分標段4月沒開的，暫時也沒開工消息。雨水斷斷續續的，水泥出庫量僅去年的5—6成，且日常采購需求極其不穩定。
總體來看，本期局部天氣轉好，下游恢復施工后開始采購水泥但是囤貨積極性不高。從大趨勢來看，目前市場資金情況暫無好轉跡象，且項目進度相對偏慢，新開工項目較少，多為前期零供，短期內帶動出庫量增幅有限。后期節假日管控較多，預計下周全國水泥出庫量穩中偏弱運行。
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