截至3月12日（農歷二月初三），百年建筑調研全國10094個工地開復工率75.4%，農歷同比減少10.7個百分點；勞務上工率72.4%，農歷同比減少11.5個百分點；資金到位率47.7%，環(huán)比增加3個百分點。其中，非房地產項目開復工率78.1%，環(huán)比增加12.4個百分點；勞務上工率73.9%，環(huán)比增加15.6個百分點；資金到位率50.1%，環(huán)比增加2.6個百分點。房地產項目開復工率68.2%，環(huán)比增加13.1個百分點；勞務上工率68.1%，環(huán)比增加13.0個百分點；資金到位率41.0%，環(huán)比增加4.5個百分點。

核心觀點：

1、節(jié)后第四周開復工和勞務上工率農歷同比下降，且低于去年第三周水平，環(huán)比改善偏慢，地材消費量同比降速擴大；

2、“12省”外，部分區(qū)域自發(fā)加強化債力度，嚴格管控新項目審批，“12省”中個別施工進度超過50%的項目有叫停情況；

3、地材表觀消費量同比落差較大的主要原因是新項目開工總量少，進度緩慢，去年同期基數高；

4、施工單位資金到位率47.7%，環(huán)比上升3個百分點，整體偏緊，驗證當期債務發(fā)行數據；

5、后期關注點：新型基建項目對西北部分城市的整體拉動；部分地區(qū)重大項目資金情況；施工單位資金到位率、地材消費量、地材價格反彈時間。

一、開復工、勞務上工率同比降低

第四期數據顯示開復工率及勞務上工率同比降低，資金到位情況華東市場施工單位資金到位率仍然好于其他地區(qū)。截至到第四期資金整體到位率僅為47.7%，環(huán)比提升3個百分點。第四期開復工及勞務上工率同比降低的主要原因在于部分項目資金不到位，部分區(qū)域自發(fā)加強化債力度，嚴格管控新項目審批，“12省”中個別施工進度超過50%的項目有叫停情況，所以部分新開項目開工有所延后。從建材消費量上來看，水泥出庫量及混凝土產能利用率均低于往年同期，各地工程建材的實際采購量農歷同比下降。本周全國水泥出庫量218.05萬噸，環(huán)比上升103.5%，年同比下降61.3%，農歷同比下降30.3%；基建水泥直供量87萬噸，環(huán)比上升102.3%，年同比下降50.3%，農歷同比下降13.9%。混凝土方面全國混凝土產能利用率為2.56%，環(huán)比提升0.87個百分點；同比降低2.45個百分點。發(fā)運量方面為51.26萬方，環(huán)比提升51.47%，同比減少49%。市場普遍反饋，今年施工進度不及往年水平，加上多地的雨水天氣影響，項目整體開工進度較差，部分新開工項目未到使用材料階段。

二、地區(qū)情況

華東地區(qū)：江蘇勞務工人基本到崗，部分老項目臨近收尾，節(jié)后恢復較為正常，其中商業(yè)住房、辦公樓等房建項目開工高于非房建項目，但新項目由于資金到位情況一般，進度整體較為緩慢；浙江省所調研項目開工率接近95%，但由于資金不理想的房建項目占比較大，所以復工速度慢于預期；安徽省受大雪影響，工地全面復工晚于去年，混凝土發(fā)運量同比降低30%；山東省地鐵、快速路項目復工情況好于其他項目，部分新能源類項目資金到位情況也好于預期；福建省企業(yè)反饋房建項目資金到位不及10%，部分項目更是由于工人薪資原因導致其上工積極性欠佳，復工速度慢于華東其他城市；上海省自發(fā)強化化債力度，目前進度恢復正常的以廠房、園區(qū)項目為主，而暫未開工的項目啟動速度整體較慢。

華南地區(qū)：廣東省部分工地受上一年回款情況影響，工地勞務工人雖到位但材料進場不及預期，此外外地材料低價沖擊也降低了供應商供貨積極性，后期雖有安置房建設計劃資金到位情況有待進一步落實；廣西地區(qū)基建項目復工進度一般，完工率30%以下的項目處于緩建狀態(tài)，房建方面，銀行對白名單所列房建項目融資信心高于其他項目；海南地區(qū)目前醫(yī)藥產業(yè)園和文旅類項目恢復好于其他。

華中地區(qū)：湖南省政府督促項目開工建設，但供應商受回款不佳影響供貨意愿一般；河南地區(qū)重點工程項目尚未全面復工，地產方面，市場更關注白名單內的房建項目，資金到位有待落實。

華北地區(qū)：河北省目前當地已經開工的項目變化不大，距離恢復正式供應水平還有一段時間，短期需求量還沒有起來；北京地區(qū)本輪所有的項目均已復工，勞務到崗率亦有所提升。目前部分道路類基建項目進度不錯。項目整體回款情況相對一般。截至目前，還是倉儲類、園區(qū)項目回款比較好，其他的沒有太大的差別。內蒙古市場延后開工，其中內蒙古呼市，地鐵三號線，呼鄂高速等項目延后開工且已開工項目施工進度偏緩。

西北地區(qū)：陜西要求正月十五后項目全面開工，非房地產項目基本開工，本輪調研期勞務基本到位，整體施工恢復正常進度；部分房地產項目因資金到位差未開工。甘肅目前開工的項目以鐵路、水利、道路橋梁項目為主，施工進度正常。新疆部分能源項目和高新技術項目開工，未來新能源類項目對基建或有一定需求支撐。

西南地區(qū)：四川重點工程項目工人基本到位，進度慢于去年同期，材料用量同比去年同期減少。重慶基建項目開工情況相對房地產好，但整體施工進度不快；房地產項目主要是資金到位較差，原料供應難以接續(xù)。貴州及云南開工集中于大型基建項目和工業(yè)廠房項目，以及部分保交樓項目，因資金到位差，整體施工進度偏慢。

三、資金偏緊復工速度放緩

基建方面， 重大工程項目的資金回籠速度較去年有所放緩，全面復工時間較往年整體后延；市政方面， 整體資金到位較去年也更為緊張，分類型看，民生工程的市政項目資金拉動效果更好。房建方面， 一方面資金缺口較大的房建項目采取延遲復工、推遲勞務返崗等操作，另一方面對于繼續(xù)承接房地產項目多持觀望態(tài)度。結合四期調研情況來看，建議關注市場資金到位率及勞務上工率以及結合地材類發(fā)運量判斷開復工情況。

樣本說明：調研樣本覆蓋187家建筑施工頭部企業(yè)，共10094個工地。其中，房地產類項目占比27%，非房地產類項目占比73%，工地總數同比下降17%。分區(qū)域看，華東占比50%；華南占比18%；西北11%；華北占比10%；華中占比7%；西南占比3%；東北占比1%。

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