1月24日-1月30日，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量310.45萬(wàn)噸，環(huán)比下降28.1%，年同比上升281.6%，農(nóng)歷同比下降31.2%；基建水泥直供量109萬(wàn)噸，環(huán)比下降33.54%，年同比上升581.25%，農(nóng)歷同比下降12.8%。

核心觀點(diǎn)：

（1）下游停工項(xiàng)目增多，需求降幅持續(xù)擴(kuò)大

（2）少數(shù)重點(diǎn)工程春節(jié)不停工，但需求有限

具體分析如下：

（1）下游停工項(xiàng)目增多，需求降幅持續(xù)擴(kuò)大

正值春運(yùn)返鄉(xiāng)高峰期和冬季農(nóng)業(yè)生產(chǎn)重要時(shí)期，多地橙色預(yù)警加上部分地區(qū)有暴雪、局地大暴雪或特大暴雪，不利于施工推進(jìn)，下游停工項(xiàng)目增多。商混企業(yè)、貿(mào)易商等目前工作重心已經(jīng)完全轉(zhuǎn)移至回款，在手訂單多為收尾工作，尤其是房建項(xiàng)目澆筑完，后期維護(hù)并不需要采購(gòu)材料。據(jù)廣西水泥企業(yè)反饋，日均出庫(kù)量3000噸左右，環(huán)比下降20%，蘋果-巴馬等高速工程已經(jīng)停工，而且今年暫無(wú)春節(jié)不停工項(xiàng)目；山區(qū)公路和二級(jí)路工程受雨水影響，需求基本歸零。據(jù)湖南水泥企業(yè)反饋，出庫(kù)量出庫(kù)量1000噸左右，近期需求持續(xù)下降。降溫后當(dāng)?shù)乇Ｕ闲园簿庸こ袒就９ぃ肮┑目萍紙@和經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)等項(xiàng)目，澆筑完后，維護(hù)只需幾個(gè)人值班就行，材料采購(gòu)量為零。

（2）少數(shù)重點(diǎn)工程春節(jié)不停工，但需求有限

大部分項(xiàng)目受制于運(yùn)輸不便等因素，工程施工進(jìn)度緩慢并有提前停工的計(jì)劃，但少數(shù)重點(diǎn)工程項(xiàng)目由于其特殊性，必須在春節(jié)期間繼續(xù)施工。如高速公路、鐵路、橋梁、電站等，為了保證項(xiàng)目正常推進(jìn)，工人和管理人員選擇堅(jiān)守崗位春節(jié)不休息。整體來(lái)看，今年春節(jié)不停工項(xiàng)目遠(yuǎn)不及往年，需求量極其有限。據(jù)福建水泥企業(yè)反饋，為鼓勵(lì)春節(jié)期間不停工，將拿出“真金白銀”和暖心服務(wù)，對(duì)春節(jié)期間“不停工、不停產(chǎn)、穩(wěn)生產(chǎn)”的工業(yè)企業(yè)實(shí)行獎(jiǎng)補(bǔ)政策。像前川線二期、11號(hào)線二期及三期首開(kāi)段3條軌道交通線等項(xiàng)目，春節(jié)期間正常推進(jìn)，但是采購(gòu)量會(huì)有所下降。

總體來(lái)看，隨著下游需求走弱，水泥出庫(kù)量持續(xù)下降。后期年關(guān)將至，區(qū)域內(nèi)需求不足且物流運(yùn)輸受限，下游停工比例較大。預(yù)計(jì)下一期水泥行情或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行，具體情況持續(xù)跟進(jìn)。  

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