一、需求疲軟，水泥價(jià)格節(jié)前震蕩下行

截至1月30日，百年建筑全國(guó)水泥P.O42.5散裝均價(jià)為383.46元/噸，同比下降16.4%，月環(huán)比下降14.3%，周環(huán)比下降0.6%，年初水泥價(jià)格整體震蕩下行。

2023年以來，受資金回款問題及極端天氣影響，導(dǎo)致水泥下游需求疲軟，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力同步增大，國(guó)內(nèi)水泥均價(jià)自二季度開始持續(xù)走弱，多地水泥價(jià)格跌至成本價(jià)附近，價(jià)格遠(yuǎn)低于去年同期水平。而進(jìn)入9月，市場(chǎng)傳統(tǒng)“小旺季”來臨，華東、西南、華北等多地市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)，房地產(chǎn)專項(xiàng)政策的落地使得地產(chǎn)行業(yè)略有改善，加之動(dòng)力煤等原材價(jià)格上漲，水泥生產(chǎn)成本增加拉動(dòng)國(guó)內(nèi)水泥均價(jià)止跌回升。

二、窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率提升，超去年同期

百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國(guó)274家水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)，截至1月30日，國(guó)內(nèi)水泥熟料窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率為38.46%，同比去年上升14.1個(gè)百分點(diǎn)。2023年下半年以來多地延長(zhǎng)錯(cuò)峰停窯時(shí)間，至年底已基本超額完成全年指標(biāo)。而到2024年初，熟料窯線陸續(xù)啟動(dòng)，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率同比提高。

三、農(nóng)歷春節(jié)時(shí)間較晚，水泥出庫(kù)量同比提升

據(jù)百年建筑網(wǎng)市場(chǎng)調(diào)研顯示，1月23日-1月30日，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量431.9萬(wàn)噸，年同比增加1161%，但月環(huán)比下降8.09%。主要2024年過年較往年稍晚，2023年同期已是春節(jié)期間，市場(chǎng)需求降至冰點(diǎn)，因此2024年水泥出庫(kù)量有所提升。

四、節(jié)前部分項(xiàng)目趕工，水泥熟料去庫(kù)速度加快

據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，截至1月30日，國(guó)內(nèi)水泥熟料庫(kù)容比64.43%，環(huán)比下降0.16個(gè)百分點(diǎn)，年前部分基建、市政項(xiàng)目小幅趕工期，水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)去庫(kù)速度加快，熟料庫(kù)容持續(xù)下行。

雖節(jié)前部分項(xiàng)目小幅趕工，但短期內(nèi)資金問題得不到解決，市場(chǎng)恢復(fù)有限，水泥熟料庫(kù)存壓力難以釋放，預(yù)計(jì)節(jié)后庫(kù)存仍高位運(yùn)行。

綜上所述，春節(jié)后部分工程資金問題持續(xù)，項(xiàng)目啟動(dòng)速度不會(huì)太快，一、二季度市場(chǎng)需求或?qū)⒊掷m(xù)疲軟；但隨著多地延長(zhǎng)錯(cuò)峰停窯時(shí)長(zhǎng)，水泥企業(yè)庫(kù)存壓力得以釋放；成本導(dǎo)向下，為緩解生產(chǎn)成本壓力，水泥價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行。

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