一、核心觀點

◎基建方面，本周華東等地氣溫回升，基建在建項目需求或企穩，出現環比更大降幅的可能性不大；重點關注華北地區水利項目和華東地區鐵路項目兩類需求。

◎地產方面，本周房建需求或仍在季節性因素主導下，繼續呈現下行趨勢；現階段房建支撐點主要在于一二線城市的城中村和產業園項目。

◎建材價格方面，從需求看，華東等地天氣好轉，基建項目需求或優于房建出現階段性止降企穩，但整體需求走勢預計在房建需求下滑的拖累下仍以季節性偏弱為主；從供給看，水泥產量繼續受冬季錯峰影響繼續下降，而玻璃和螺紋鋼產量增加，因此供給支撐出現分化；從庫存看，各品種也出現分化，水泥庫存下降，而螺紋鋼和玻璃庫存微增。綜合來看，預計本周建筑材料價格或繼續呈現窄幅震蕩行情。

二、正文

1. 重點事件聚焦

1.1 基建：增發國債第二批項目清單下達，主要投向北方地區防洪防澇項目

近日，國家發展改革委商有關部門下達2023年增發國債第二批項目清單，共涉及增發國債項目9600多個，擬安排國債資金超5600億元。截至目前，前兩批項目涉及安排增發國債金額超8000億元，1萬億元增發國債已大部分落實到具體項目。

第二批項目清單包括以海河、松花江流域等北方地區為重點的骨干防洪治理工程、其他重點防洪工程、灌區建設改造和重點水土流失治理工程、城市排水防澇能力提升工程、重點自然災害綜合防治體系建設工程等領域項目。項目的建設實施對加快完善我國防洪工程體系、應急管理體系，系統化提升防災減災救災能力，更好保障人民群眾生命財產安全具有重要意義。

下一步，國家發展改革委將按照黨中央、國務院決策部署，會同有關部門督促各地高質量推進項目建設，加快資金撥付使用，盡快形成實物工作量。同時，加強項目監管，著力把項目建設成為民心工程、優質工程、廉潔工程。

國債資金下達，意味著國債發行繳款部分由國庫重新回流至銀行間，有助于緩解資金面壓力。國債資金投入使用后，一方面有助于支持災后恢復重建和提升防災減災救災能力，是補短板、強弱項、惠民生的重要安排，另一方面，有利于帶動國內需求，特別是北方地區的水利和市政項目。

1.2 地產：住建部定調明年樓市政策，強調“房住不炒”原則

12月21日至22日，全國住房城鄉建設工作會議指出，明年的工作要堅持穩中求進、以進促穩、先立后破，重點抓好4大板塊18個方面工作。

1）住房和房地產板塊，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，適應房地產市場供求關系發生重大變化新形勢。

2）城鄉建設板塊，要深入踐行人民城市理念，把增進民生福祉、推進共同富裕作為出發點和落腳點，打造宜居韌性智慧城市，建設宜居宜業和美鄉村。

3）建筑業板塊，深化建筑業供給側結構性改革，持續在工業化、數字化、綠色化轉型上下功夫，努力為全社會提供高品質建筑產品，打造“中國建造”升級版。

4）基礎支撐板塊，適應從解決“有沒有”轉向解決“好不好”的要求，大力加強基礎性工作，為推動住房城鄉建設高質量發展筑牢根基。

此次會議，住建部強調“房住不炒”的原則，并提出房地產發展的新模式。具體包括三大工程：一是保障性住房建設，通過增加政策性住房供給來滿足中低收入家庭的住房需求；二是城中村改造，以提升居住條件，優化城市空間布局；三是“平急兩用”公共基礎設施建設，增強城市應對緊急情況的能力。在新政策的引導下，2024年的房地產市場將更加注重穩定和可持續發展，三大工程所承擔的角色以托底樓市、保障民生為主，樓市的放寬松政策以銷售情況為導向，房住不炒為底線，實行有限度的寬松。

2.價格：上周建筑材料行情0漲12跌3穩

截至2023年12月22日，周內建筑材料價格漲價品種為0個，較上周減少2個；下跌品種為12個，較上周增加5個；持穩品種為3個，較上周減少2個。

漲價品種：無

跌價品種：加氣塊>粉煤灰>礦渣粉>水泥>機制砂>碎石>浮法玻璃>天然砂>木方>腳手架>熟料>螺紋鋼

持平品種：混凝土、砂漿、建筑瀝青

雖然供給和庫存端仍存一定支撐，但需求大幅走弱的拖累力度更占上風。因此，上周建筑材料價格出現普跌行情。

3. 地產、基建需求分析

建筑業下游需求：截至2023年12月22日，周內250家水泥廠出庫量548.8萬噸，環比減少7.65%，同比減少26.6%。

水泥出庫量環比和同比繼續下行，降幅走闊。七大地區中，僅西南地區環比增加2.6%，其余地區均下降。西南地區需求回升主要是因為川渝短期環保管控因素解除，下游提貨補庫。華中、華北和華東環比降幅超10%，主要受近期寒潮天氣集中和央國企關賬抑制需求影響。

基建重大項目需求：截至2023年12月15日，周內250家水泥廠水泥直供量215萬噸，環比減少10.4%，同比增加2.9%。

基建用材需求環比降幅大幅增加，從-1.6%回落至-10.4%。華東、華中等重大項目集中地區均出現因天氣影響，基建項目無法正常施工的情況。但相較于去年同期，基建用材仍表現出較好韌性，水泥直供量同比連續兩周保持在+2.5%以上。

房建需求：截至2023年12月22日，周內506家攪拌站混凝土發運量217.5萬方，環比下降6.3%，同比下降16.0%。

分區域看，僅西南地區環比增加2.0%，其余地區環比均下降。其中，東北、華中和華北地區降幅較大。七大地區均不同程度下降。其中，環比降幅較大的地區是華中和東北。

4. 本周重點關注

基建方面，本周華東等地氣溫回升，基建在建項目需求或企穩，出現環比更大降幅的可能性不大；重點關注華北地區水利項目和華東地區鐵路項目兩類需求。

地產方面，本周房建需求或仍在季節性因素主導下，繼續呈現下行趨勢；現階段房建支撐點主要在于一二線城市的城中村和產業園項目。

建材價格方面，從需求看，華東等地天氣好轉，基建項目需求或優于房建出現階段性止降企穩，但整體需求走勢預計在房建需求下滑的拖累下仍以季節性偏弱為主；從供給看，水泥產量繼續受冬季錯峰影響繼續下降，而玻璃和螺紋鋼產量增加，因此供給支撐出現分化；從庫存看，各品種也出現分化，水泥庫存下降，而螺紋鋼和玻璃庫存微增。綜合來看，預計本周建筑材料價格或繼續呈現窄幅震蕩行情。

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