百年建筑網調研江蘇15家水泥樣本企業數據顯示：11月22日-11月28日，江蘇地區水泥出庫量為164.40萬噸，環比上漲1.60%，年同比下降7.90%。本期江蘇省水泥需求持續上行，但增幅出現收窄。
核心觀點：
（1）下游端囤貨量增長
（2）園區及基建項目持續發力
具體分析如下：
（1）：下游端囤貨量增長
據百年建筑網調研，27日起，江蘇省區域水泥價格相繼推漲，南京、蘇錫常、揚泰、南通等地區均通知上漲30元/噸。該政策帶動了一部分水泥市場的備貨積極性，同時加之傳統的施工旺季，下游段拿貨量穩中增長。
（2）：園區及基建項目持續發力
受長三角地區傳統施工旺季的影響，基建、園區等項目穩定推進，為下游需求帶來一定的支撐作用。據無錫某水泥廠反饋：近期國央企施工無錫產業園區，項目開工量有所上升，帶動了一定程度的散裝水泥需求，目前項目用量雖暫未達到高峰，但也為后續基建方面的需求釋放帶來一定基礎。同時，基建項目也持續穩定供應，據宿遷某水泥廠反饋：宿連航道一期已收尾，二期已逐步動工，或將給當地水泥需求帶來一定程度的增長。
總體來看：本期江蘇省水泥出庫量仍是增長趨勢，但從調研數據來看增幅有所收窄。目前整體市場依靠基建項目拉動，但開工數未見明顯增長，需求釋放空間有限，后續隨著江蘇的溫度降低，項目工地或將會逐步延緩施工進度，短期內水泥出庫量持穩運行。
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