10月17日下午16點(diǎn)30，百年建筑分析師蔡艷芬為大家?guī)?a href='http://m.szdgnami.com/cement/' target='_blank' style='color:#3861ab'>水泥視角下的地產(chǎn)基建需求解讀。
一、近期熱點(diǎn)盤點(diǎn)
山東省水泥行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于組織水泥熟料企業(yè)開展有序生產(chǎn)的通知。通知顯示，回轉(zhuǎn)窯自10月14日0：00—10月23日實(shí)施停窯10天，納入全年錯(cuò)峰減排總時(shí)間；
水利部11日召開2022年前三季度水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)展和成效新聞發(fā)布會(huì)，水利部副部長(zhǎng)劉偉平在會(huì)上表示，1至9月，全國(guó)新開工重大水利工程累計(jì)達(dá)42項(xiàng)，重大水利工程開工數(shù)量、投資規(guī)模均創(chuàng)歷史紀(jì)錄；
上海水泥用量持續(xù)回升，9月同比上升5%以上；
10月8日，重慶市人民政府印發(fā)《重慶市“十四五”節(jié)能減排綜合工作實(shí)施方案》，方案提出，優(yōu)化煤炭消費(fèi)。在保障能源安全的前提下，有序推進(jìn)“煤改電”“煤改氣”工程。優(yōu)化現(xiàn)存煤電運(yùn)行方式，嚴(yán)控新增煤電項(xiàng)目。嚴(yán)格控制鋼鐵、化工、水泥等重點(diǎn)用煤行業(yè)煤炭消費(fèi)，提高煤炭用于發(fā)電的比例；
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：對(duì)全國(guó)流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的監(jiān)測(cè)顯示，2022年10月上旬與9月下旬相比，39種產(chǎn)品價(jià)格上漲，9種下降，2種持平。山西優(yōu)混（5500大卡）本期價(jià)格1510元/噸，比上期價(jià)格上漲35.7元/噸，漲幅2.4%；普通硅酸鹽水泥（P.O42.5散裝）本期價(jià)格397.7元/噸，比上期價(jià)格上漲7.9元/噸，漲幅2%。
二、全國(guó)水泥出庫(kù)量環(huán)比回升2.43%
10月4日-10月10日，水泥企業(yè)出庫(kù)量867.35萬噸，環(huán)比回升2.43%。節(jié)后交通管控解除，下游工地陸續(xù)恢復(fù)施工，加之新開工補(bǔ)充，基建需求環(huán)比增加；房建方面：房地產(chǎn)暫無變化，市政需求提升；民用拿貨基本持平。
三、基建、市政回升，房地產(chǎn)、民用暫無變化
【基建】——老項(xiàng)目托底，新項(xiàng)目補(bǔ)充。當(dāng)期水泥直供量為261萬噸，環(huán)比增加2.76%。一方面，交通管制解除后，區(qū)域間材料運(yùn)輸恢復(fù)正常，在建項(xiàng)目繼續(xù)穩(wěn)步施工；另一方面，10月前后多地重大項(xiàng)目新開工，陸續(xù)啟動(dòng)零供，一定程度上帶動(dòng)需求回升。
【房建】——市政需求回補(bǔ)，房地產(chǎn)暫無變化。近期市政工程逐步恢復(fù)節(jié)前施工節(jié)奏，攪拌站供貨重心在安置房、產(chǎn)業(yè)園等項(xiàng)目上；房地產(chǎn)沒有明顯起色，多數(shù)地區(qū)仍以存量項(xiàng)目為主。
【民用】——基本持平。民用工程增量不大，受疫情、雨水等因素的影響，短期內(nèi)新開工項(xiàng)目不多，以老項(xiàng)目供應(yīng)為主。
四、各區(qū)域水泥出庫(kù)量變化
全國(guó)幾大地區(qū)的水泥出庫(kù)量變化及原因如下：
華東：上海新開工進(jìn)度尚可，江浙魯基建托底，需求繼續(xù)穩(wěn)步提升。
華南：安全檢查，雨水、疫情影響，出庫(kù)量小幅回落。
華中：河南降雨較多，疫情反復(fù)；另外下游仍有存量，漲價(jià)刺激效果不佳；湖北、湖南拿貨尚可。
西南：止降回升。管控解除后，基建需求繼續(xù)提升。
三北：疫情過后，東北快速恢復(fù)，北方市場(chǎng)搶工期，需求繼續(xù)提升。
五、上期觀點(diǎn)
總體觀點(diǎn)：基建托底，新項(xiàng)目補(bǔ)充、房建暫無變化、市政提升，民用持平；
區(qū)域觀點(diǎn)：華東、華北老基建托底，需求穩(wěn)步增長(zhǎng)；華南暫時(shí)受管控影響，出庫(kù)量略有下行；東北、西北趕工，需求略有提振；西南需求回補(bǔ)，延續(xù)性有待觀察；華中暫時(shí)下滑。
六、預(yù)計(jì)全國(guó)水泥出庫(kù)量回升2.27%
10月11日-10月10日，預(yù)計(jì)下期全國(guó)水泥出庫(kù)量為887.1萬噸，環(huán)比上升2.27%。重大會(huì)議召開，部分在建項(xiàng)目施工節(jié)奏或有所放緩；多地疫情再度反復(fù)，對(duì)需求造成一定影響。不過存量基建繼續(xù)發(fā)揮托底作用，前期新開工項(xiàng)目零供補(bǔ)充，水泥出庫(kù)量或繼續(xù)保持上升趨勢(shì)。
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七、各區(qū)域水泥出庫(kù)量預(yù)測(cè)
華東：上海開工率及施工進(jìn)度較好，整體需求穩(wěn)步提升。
華南：基建及市政繼續(xù)發(fā)力，需求尚可。
華中：施工節(jié)奏恢復(fù)，下游補(bǔ)庫(kù)，需求回補(bǔ)；
西南：川渝基建托底，新開工零供，需求繼續(xù)增長(zhǎng)；
三北：部分項(xiàng)目工地施工節(jié)奏放緩，需求暫時(shí)回落。
八、本期預(yù)測(cè)
總體預(yù)測(cè)：基建繼續(xù)穩(wěn)步提升、市政發(fā)力，房地產(chǎn)和民用變化不大；
利空方面：安全管控、疫情反復(fù)；
利多方面：新開工項(xiàng)目補(bǔ)充、利好政策支持、專項(xiàng)債落地。
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