一、熱點回顧
①近日，西藏自治區(qū)建材工業(yè)協(xié)會發(fā)布《關于全面取消32.5強度水泥生產銷售的通知》。2022年7月20日，在全區(qū)水泥行業(yè)生產企業(yè)范圍內，全部停止32.5所有標號強度水泥的生產，7月25日全面停止銷售。
②7月18日，海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年6月，中國出口水泥及水泥熟料20萬噸，同比上升15.9%；1-6月累計出口77萬噸，同比下降45.5%。上海、山東、福建三地是進口熟料到港主要目的地，越南一直占據(jù)進口熟料來源地的第一名。
③上半年全國分省市水泥產量出爐，廣東降超20%：據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，中國6月水泥產量為1.96億噸，同比減少12.9%。1-6月累計水泥產量為9.77億噸，同比下降15%。從分省數(shù)據(jù)來看，2022年上半年9個省市水泥產量同比降幅超20%。
④7月19日，工信部表示將堅持穩(wěn)字當頭，穩(wěn)中求進，把提振工業(yè)經濟放在更加突出的位置，促進工業(yè)經濟運行在合理區(qū)間。加快推動穩(wěn)工業(yè)經濟一攬子政策落地見效，引導擴大投資消費需求，保障產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定暢通，加大幫扶中小企業(yè)紓困解難。
⑤1-6月房地產開發(fā)投資額和新開工面積同比降幅繼續(xù)擴大，商品房銷售面積和銷售額同比降幅收窄。多地“停貸”事件頻發(fā)，雖風險可控，但或一定程度上拖累市場恢復節(jié)奏。
二、全國水泥出庫量環(huán)比下降1.65%
7月12日-7月18日，調研全國250家水泥生產企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：水泥企業(yè)出庫量820.3萬噸，環(huán)比下降1.65%。高溫天氣影響房建需求下降，水泥出庫量環(huán)比下降。
【基建】——水泥直供量236萬噸，占總銷量的28%，環(huán)比上升0.85%，基建項目資金陸續(xù)到位，開工情況較好，雖有高溫天氣影響，但整體需求高位堅挺。
【房建】——房建需求持續(xù)下滑，部分地區(qū)出現(xiàn)停工現(xiàn)象，水泥需求量進一步收窄。另外“斷貸潮”事件暫未有停工項目因此復工，對水泥需求影響不大，目前資金缺口較大，短時間很難彌補，仍是導致房地產需求的難有起色的主要原因。
【民用】——農村基礎建設項目對水泥需求有所支撐，但整體增量較小。
分區(qū)域看：
華東：上海整體需求在高溫“烤驗”下回升情況較好，但江蘇、福建由于外發(fā)量減少、本地因“錯峰施工”房建項目進度放緩的情況下，出庫量有所下滑。
華南：基建項目施工進度尚可，甚至有小趕工現(xiàn)象，但由于房建需求萎縮，加之“價格戰(zhàn)”持續(xù)，水泥出庫量再度下行。
華中：河南推漲30元/噸前中間商出現(xiàn)一波投機需求，短期內拉動水泥企業(yè)出庫量的增加。
西南：部分房建項目停工后，無更多新增項目補充，需求進一步走弱。
三北：東北市場穩(wěn)步提升，華北市場由于部分重點項目青黃不接，增量不顯，西北市場受疫情影響，工程項目停工，出庫量環(huán)比下降。
總體觀點：高溫天氣對基建項目需求影響不大，但對房地產項目施工影響較大，部分項目以高溫為借口停工，因此房地產對水泥需求有所下降，整體水泥出庫量環(huán)比下降。
區(qū)域觀點：華中地區(qū)投機需求增加，出庫量提升；華南和西南地區(qū)高溫+疫情影響水泥出庫量持續(xù)下降。
三、預計全國水泥出庫量下降1.1%
7月19日-7月25日，預計全國250家水泥生產企業(yè)水泥企業(yè)出庫量811.25萬噸，環(huán)比下降1.1%。
分區(qū)域看：
華東：華東疫情影響減小，市場需求回補，水泥出庫量小幅回升；
華南：高溫多雨天氣持續(xù)，加上房地產項目開工較少，整體出庫量持續(xù)下降；
華中：河南投機需求下降，湖北和湖南高溫影響市場需求趨弱，水泥出庫量下降。
西南：高溫天氣+疫情影響，市場需求難有提升
三北：北方市場基建需求支撐，短期內水泥出庫量穩(wěn)定。
總體預測：水泥出庫量小幅下降，基建需求持續(xù)堅挺，房建需求持續(xù)下降；民用需求穩(wěn)定；
利空方面：高溫多雨，疫情反復，加上資金缺口大，短時間很難彌補，抑制房地產需求的釋放；
利多方面：部分斷貸后恢復還貸的項目逐漸復工，將促進水泥需求回升。
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